【资讯】李允峰倡导价值投资打击市场投机

李允峰：倡导价值投资 打击市场投机

中国证监会主席郭树清近日接受媒体采访时，提到理性投资的重要性：“要倡导理性投资理念，就是要鲜明地反对赚快钱、赚大钱、”一夜暴富“的投资心态，深入推广长期投资、价值投资和”买者自负“的理念。对大多数人来说，投资股市遵循常识是最可靠的。一是购买绩优大盘股，二是适当分散，三是买入价格不要过高。”　　笔者认为，价值投资之所以在A股市场遭冷遇，主要有两方面原因，一是投资者热衷于炒作新股和垃圾股，导致市场的估值体系出现扭曲，造成资本市场定价混乱，新股发行定价水涨船高，加剧资本市场风险；二是价值投资与投机相比，取得的投资业绩较差，影响投资者进行价值投资的动力。若要在A股市场形成价值投资氛围，笔者认为应该打击投机之风，给价值投资者丰厚回报创造条件。　　先说打击投机之风的必要性。就炒新股而言，在很长一段时期内，新股发行价格较高，大量投机资金利用新股上市交易当天不设置涨跌幅限制的规则，大肆炒作充满泡沫的新股，使投资者形成亏损。笔者认为，只有遏制住这种炒新股的风气，管理层日前所倡导的大蓝筹股的价值投资才能被市场认可。深交所3月7日发布《关于完善首次公开发行股票上市首日盘中临时停牌制度的通知》，新股上市首日盘中成交价较开盘价首次上涨或下跌达到或超过10%；盘中换手率达到或超过50%被停牌至14:57；3月8日，上交所同样发布类似规定，同时将盘中换手率的标准提高到80%。　　笔者认为，此次沪深交易所重拳打击投机新股之风，新规定从换手率、涨幅限制等方面入手，遏制炒新资金的投机，可谓是抓住根治市场投机之风现象的“牛鼻子”。如果能够在打击垃圾股的炒作上出台更为严厉的监管措施，证券市场的投机之风将大为减弱，大蓝筹的价值投资也将逐步深入人心。　　笔者认为，部分机构和个人投资者对蓝筹股和价值投资缺乏动力，主要是因为缺乏赚钱效应。让价值投资者赚钱，让投资大蓝筹的投资者获得较高收益，这样才能改变当前市场多数投资者通过获取股票差价获得收益的现状。这同时也需要管理层出台鼓励上市公司分红的更有力措施。　　总之，监管层对A股市场的顽症所开出的药方是有的放矢，笔者也期待A股市场的投机之风逐渐削弱，价值投资的理念逐步深入人心。只有这样，A股市场才能更稳健地发展。

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